【深度】京东方、三星、LGD等面板大厂第一季财报解析

近日，显示面板行业巨头京东方、LGD、三星电子等企业2018年第一季财报相继出炉。从数据分析来看，各大厂商显示面板业务财报皆有亮眼之处，但由于受到淡季影响，同比均出现不同程度下滑，净利润表现也差强人意。

受淡季效应影响，第一季度市场整体疲软，液晶面板价格有所下滑，面板厂商因此受创。由于接下来面板厂商高世代生产线陆续开工建设或投入量产，市场上也出现面板产业供过于求的说法，尤其是一季度京东方等面板大厂利润出现下滑，对于产能过剩的传言也是进一步高涨。对于该说法，我们先来看一下面板大厂第一季财报情况。

京东方

4月23日，京东方（BOE）公布2017年度报告，根据报告显示，京东方去年实现营业收入938亿元人民币，同比增长36.15%；其中归属于上市公司股东净利润75.68亿元人民币，同比增长301.99%，可谓营收利润双丰收。

不过，京东方同时公布的2018年第一季财报却不甚乐观。

根据财报显示，京东方第一季度营业收入215.67亿元人民币，同比减少1.32%；归属于上市公司股东的净利润20.19亿元人民币，同比下滑16%，扣非后下滑58%。

对于京东方来说，近段时间面板价格波动频繁，不论是厂商之间“价格战”还是材料成本上升，都是京东方和竞争对手第一季度业绩不理想的主要原因。

不过，力挺京东方的刘姝威在其文章中指出，京东方去年的成绩没让投资者失望，而2018年第一季度净利润下滑的主要原因也是因为面板价格周期性下跌。

根据集邦咨询光电研究中心（WitsView）数据显示，2017年京东方平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏出货量位居全球第一，智能手机液晶显示屏、电视和显示器显示屏市战率为全球第二。

三星电子

4月26日，三星电子也公布2018年第一季财报。根据报告显示，三星电子第一季度营业收入为60.56万亿韩元（约3549亿元人民币），同比增长19.8%；其中净利润为11.69万亿韩元（约685亿元人民币），同比增长52%。

其中，IT和移动通信部门/半导体部门净利润同比增长分别是82.13%/83.04%，是第一季度三星电子主要净利润增长来源。值得一提的是，显示面板部门销售额为7.54万亿韩元(约442亿元人民币)，同比增长的3.43%；营业利润为0.41万亿韩元(约24亿元人民币)，同比下降68.46%。

可见，三星电子第一季财报乐观的背后，其实是存储芯片的需求掩盖了显示面板需求放缓的窘境。据集邦咨询光电研究中心（WitsView）指出，苹果搭载OLED屏幕的iPhone X的销量低于预期，导致三星电子的显示器业务在第一季度降低了其生产线的利用率。

对此，三星电子表示称，显示面板市场疲软以及高端智能手机竞争加剧是导致显示面板部门利润率下降的主要原因，面对接下来的挑战，三星表示下半年智能手机行业将大量需求OLED面板，届时将会迎来反弹。

LGD

4月25日，LG Display公布2018年第一季财报。根据报告显示，第一季度LGD营业收入为5.68万亿韩元（约333亿元人民币），同比减少19.6%；营业亏损约980亿韩元（约5.75亿元人民币），税后净利润亏损490亿韩元（约2.87亿元人民币）。

值得一提的是，这是20个季度以来LGD首次出现亏损。

第一季度LGD罕见出现亏损，据悉主要原因是市场对OLED面板需求不断上升，LGD为迎战竞争对手三星，为提高OLED面板产能而投入了大量资本。

此前，集邦咨询光电研究中心（WitsView）分析师曾指出，LGD很可能成为第一季度唯一一家出现亏损的专业面板厂，除了面板价格持续滑落外，大小尺寸OLED业务所衍生的沉重负担，也是让这个面板模范生率先出现赤字的原因。而从目前的结果来看，2018年第一季面板跌价仍在持续发生，电视、监视器、笔电几个主流大尺寸应用仍处于需求疲软同时新进产能威胁增加的环境之中。

群创友达

除此之外，台湾面板厂商群创和友达也公布了第一季度财报，其业绩同样出现下滑。

据了解，群创光电第一季营业收入为新台币668亿元（约144亿元人民币），同比减少22.4%；大尺寸面板合并出货量共计2807万片，与去年第四季度相比减少8.1%；中小尺寸面板合并出货量共计6857万片，与去年第四季度相比减少7%。

友达第一季度营业收入则为新台币744.4亿元（约160亿元人民币），同比减少15.9%。大尺寸面板出货量约2858万片，同比增加5.0%；中小尺寸面板出货量约4657万片，同比增加27.8%。从数据上来看，虽然营业收入同比依旧下滑，但是面板出货量上却有所增长。

面板厂第二季盈利预估

从面板大厂的第一季财报数据不难看出，各大厂商利润确实均有所下滑，其一是液晶面板价格持续下跌，其二则是受到电视等终端市场需求疲弱关联影响，其次则是投入资金到新的生产线投建和显示技术创新研发方面。这说明了显示面板行业依然有着很强的淡旺季周期性，显然并不能让产能过剩来背负全责。

过去，显示面板市场被日韩厂商和台地区厂商占据主导地位，如今大陆厂商不断崛起，在京东方、华星光电等企业的领衔下，中国大陆面板厂商开始全速发力抢占市场，而在这过程中，产能过剩的情况确实存在，这也使得面板厂商之间的竞争激烈。根据集邦咨询光电研究中心（WitsView）数据显示，全球TV液晶面板价格从从2017年下半年起进入价格拐点，连跌9个月，需求未见回暖，第二季面板厂商的利润表现也可能会更严峻。 WitsView

2.首条全柔AMOLED生产线启动 显示产业再添“中国屏”;

首条全柔AMOLED生产线启动运行新型显示产业再添“中国屏”

人民日报 张建华


图左为维信诺（固安）第六代全柔AMOLED生产线智能车间，图右为维信诺总裁张德强博士（左一）介绍柔性屏产品终端应用。
新型显示在国民经济中具有重要战略地位，与集成电路并称“一屏一芯”，是先进制造和新一代电子信息领域的核心基础产业。

5月17日，维信诺（固安）第六代全柔AMOLED生产线在华夏幸福运营的河北固安产业新城正式启动运行。这条生产线拥有自主知识产权，技术性能位居世界前列，它的启动运行标志着我国在全柔AMOLED产业化方面，不仅拥有了创新技术研发实力，也同时具备了大规模量产能力，将有效缓解我国新型显示高端产品供应紧张局面。

主导柔性显示技术标准

近年来，我国新型显示产业发展十分迅猛，但与日韩等国相比，整体竞争力差距明显。特别是在柔性AMOLED领域，日韩等国掌握着国际市场话语权。

维信诺（固安）第六代全柔AMOLED生产线项目由维信诺自主设计、主导建设，融合了多项自主创新技术和关键工艺，是前瞻布局的、能够支撑未来产品升级的六代线。

“维信诺是首家制定柔性显示国际标准的中国企业，主导制定了多项OLED国际标准、国家标准和行业标准。”维信诺总裁张德强博士介绍，目前公司已经拥有3500多项OLED相关专利，其中包括近600项柔性显示技术相关专利，柔性技术达到世界领先水平。

作为目前国内最专业、最先进的全柔AMOLED生产线，维信诺（固安）第六代全柔AMOLED生产线不仅能够生产目前的曲面屏、全面屏，而且能够生产折叠显示屏、全柔性显示屏。生产线设计产能3万片/月，达产后可满足近亿部智能终端对于屏幕的需求，打破国外在显示技术领域的产品垄断，助力我国新型显示产业“弯道超车”。

鉴于维信诺（固安）第六代全柔AMOLED项目技术含量高、市场规模大、产业化成果明显，专家表示，生产线量产后将提升我国OLED产业参与国际竞争的整体实力，加速中国新型显示产业的崛起。

新型显示产业再添新军

优先发展新一代信息技术和新材料两个核心技术产业，是推动经济高质量发展的需要。其中，新一代信息技术产业要重点突出软件、集成电路、新型显示、云计算、大数据、虚拟显示、绿色计算、人工智能与智能硬件等战略性、先导性产业。

随着京津冀协同发展战略深入推进，河北省加快推进产业结构战略性调整，加速培育发展新动能，全面贯彻落实《国家信息化发展战略纲要》，实施“大智移云”引领计划。

作为河北战略性新兴产业发展的重中之重，新型显示产业被视为河北经济高质量发展的重要基石。随着维信诺（固安）第六代全柔AMOLED生产线启动运行，河北新型显示领域转型升级再添强大生力军。

为支持项目加快建设，河北省、廊坊市、固安县三级党委、政府全力支持，通过产业基金注入，以市场手段破解了项目建设中的资金投入“瓶颈”，推动了项目建设全面提速。2017年8月15日，150亿元定向增发顺利通过，为项目后续进程奠定了坚实基础。从2016年10月21日破土动工到2018年5月17日生产线启动运行，项目用时仅573天，完成了厂房主体结构封顶、生产设备搬入、生产线正式启动运行等多个重要节点，推进速度居于行业前列。

作为固安产业新城运营商，华夏幸福不仅为固安成功导入有史以来投资最大的这一龙头项目，同时更与各级政府通力合作，为项目提供全面服务，全力以赴推进项目建设，确保生产线如期启动。

张德强介绍，生产线启动运行后，将进一步深化布局，保证产品品质和竞争力的同时提升产能，打通技术创新全链条的同时，致力于全产业链的合作与健康发展。

打造新型显示产业集群

5月17日，全球OLED产业精英人士聚首固安产业新城，参加以“泛在屏的万物显示时代”为主题的第六届中国OLED产业发展论坛，共同研讨新型显示最前沿技术和OLED产业发展趋势，为中国乃至全球OLED产业未来发展建言献策。

论坛上，中国新型显示领域的“固安军团”引人瞩目。目前，固安产业新城已经汇聚了维信诺（固安）、京东方、鼎材、翌光等国内知名新型显示企业，初步建立起千亿级的新型显示产业集群。为了促进企业间的协同发展，未来固安将建成全国AMOLED面板和显示模组生产基地，打造河北省战略性新兴产业（新型显示）示范基地。

论坛举办地固安产业新城，是我国城镇综合开发PPP模式的典型案例。2018年5月7—9日，联合国欧洲经济委员会第三届PPP国际论坛在瑞士日内瓦联合国欧洲总部举行。固安产业新城PPP项目成功入选全球60个可持续发展的PPP案例，是中国5个入选PPP项目中唯一的城镇综合开发案例。

2002年固安产业新城刚启动时，固安是河北省最贫困的县城之一，全县人均GDP大约1000美元；而今，固安县县域经济竞争力位居河北省前三名，全县人均GDP超过7300美元。

中国国际工程咨询公司研究中心副主任、联合国欧经会PPP国际标准起草专家徐成彬表示：“一个好的PPP案例一定是有益于各类利益相关者。固安可持续城市PPP案例的借鉴价值可以概括为整体开发、专业运营和产城融合，造福了当地居民，促进了可持续发展。”

创造产业新城成功样板

以产业发展为核心是固安产业新城PPP模式的精髓。维信诺（固安）第六代全柔AMOLED生产线项目投建，对固安甚至河北而言，都意味着开启了以企业为创新主体、产学研用深度融合、推动全产业链技术创新的新模式，也成为华夏幸福以市场化力量一手抓科技项目、一手促经济发展，以重大项目落地、打造产业集群促进区域高质量发展的重要案例。

华夏幸福产业研究院院长顾强介绍，华夏幸福形成了“孵化器—加速器—专业园区—产业新城”的产业培植链条，通过孵化器、校企合作平台、研发机构等多层次创新平台体系加速科研成果转化，最终推动全球科技创新成果落地产业新城。

作为国内领先的产业新城运营商，华夏幸福有一整套全流程的产业发展模式，从产业研究、产业谋划、资源汇聚、载体建设到全程服务五大方面，聚拢项目落地产业新城，全力推进产业集群建设。从最初的“搬家模式”，到发现技术进而“创新孵化”，再以资本驱动、全面服务等方式助力产业化，维信诺（固安）第六代全柔AMOLED生产线项目，为华夏幸福这一产业培育路径做出生动注脚。

顾强介绍，固安产业新城之所以导入维信诺，主要有两方面原因。“一方面维信诺拥有强大的自主技术创新能力，另一方面，还拥有中试到量产的完整技术储备，以及由PMOLED到AMOLED的量产经验，使得6代线项目良品率提升更有保障、产能爬坡更可控，我们希望引进这个龙头项目，加速科技创新成果转化，带动固安新型显示产业集群高质量发展。”

3.奇景COF制程TDDI 下半年量产;

智能手机今年采用18：9比例大幅提升，且不断走向轻薄化趋势，可望带动新一波换机需求，面板驱动IC大厂奇景（HIMAX）看准这波趋势，宣布推出薄膜覆晶封装（COF）的整合面板驱动暨触控IC（TDDI）， 将进军中国大陆手机智能厂，预计下半年将开始放量出货。

智能手机导入全屏幕及轻薄化趋势，让TDDI产品成为新一代驱动IC的新星。 市调研究机构DIGITIMES Research的报告指出，随着新思（Synaptics）、敦泰、联咏及奇景等业者积极加入TDDI市场，今年TDDI整体出货量将可望达到5亿套的规模。

智能手机推动18：9全屏幕趋势已经确立，屏幕占比大幅提升，甚至现在有19：9规格出现，目的就是让手机屏幕占比不断增加，同时也希望手机变得更加轻薄。 法人表示，由于过去面板驱动IC主要采用玻璃覆晶封装（COG）制程，主要是将裸晶打在玻璃基板上。

相较于现在越趋主流的COF则是将驱动IC连接在挠性电路板上，因此厚薄度相较COF封装制程较薄，因此符合现今智能手机逐步走向更加轻薄化的趋势。 奇景看准这波趋势，将TDDI导入COF制程当中，目前已经通过中国智能手机品牌认证，并将于今年下半年开始出货。

奇景表示，LCD显示器采用COF封装TDDI，可为高阶智能型手机提供超薄窄边框设计，比起OLED显示器成本低上许多。 TDDI出货将成为奇景新营收来源，TDDI的平均销售单价（ASP）及毛利率均高于传统驱动IC，预计自2018年起，奇景TDDI出货量增加，将改善中小尺寸驱动IC产品组合，并对整体营收及获利产生贡献。

(工商时报)

4.2018年韩LCD设备商将更倚重中国市场

据悉，受三星显示有限公司和LG Display扩大OLED面板产能以及主要面向中国的创纪录出货量驱动，韩国液晶设备厂商营收在2017年创下新高。

展望2018年，中国LCD设备投资占该行业全球投资比例还将不断上升，韩国液晶设备供应商对中国液晶面板制造商的采购依赖度预计还将不断提高。

在三星显示器的主要设备供应商中，AP Systems公司2017年的收入达到近1万亿韩元（约合9亿美元）的新纪录，其中90%的收入来自用于生产柔性OLED面板的激光剥离（LLO）系统的销售。另外两家供应商Semes和SFA Engineering在2017年的收入分别达到约2万亿韩元。

LG Display的两家供应商Jusung Engineering和DMS的收入分别高达约2700亿韩元。设备供应商Avaco和Invenia的收入都达到了近1800亿韩元，而Viatron Technologies公司的销售收入超过1000亿韩元。

然而，三星显示器和LG Display的合并资本支出预计将在2018年降至13-15万亿韩元，低于2017年的21万亿韩元，预计将对韩国LCD设备供应商的运营产生负面影响。

由于向中国出口液晶显示器设备的比例在2017年占韩国液晶显示设备出口总额的50%以上，并且该比例在2018年很可能还将上升，因此中国面板制造商采购韩国液晶显示器制造设备的比例将对韩国液晶显示设备的业务前景至关重要。 OFweek显示网