超车Intel,独吞苹果芯片订单后,刘德音透露台积电下一步大计

2018-09-11 14:00:11 来源: 半导体行业观察

张忠谋退休之后,过去两个多月时间,台积电股价竟飙涨了26%!甩开两个主要对手英特尔、格罗方德后,台积电的下一步是什么?新董事长刘德音上任后第一场公开演说,或许能听出一些端倪。

台积电创办人张忠谋于今年6月5日正式退休时,台积电迎来一阵景气寒风。智慧型手机销售停滞、比特币泡沫破灭,让台积股价大跌,甚至在6月底创212元的近年低点。

然而,张忠谋退休三个月后第一次公开露面,精神奕奕地在9月5日台湾国际半导体展(SEMICON Taiwan)开幕演说之后,第二天的台积电股价,竟创下268元的历史新高。

也就是说,在过去两个多月时间,台积电股价竟然飙涨了26%,多了1兆多元的市值。对台积电这类超大型股而言,这种又急又快的涨幅极不寻常。究竟发生了什么事?

张忠谋出席2018国际半导体展「IC60大师论坛」,这也是他退休三个月以来第一次公开露面。(图片来源:SEMI国际半导体产业协会官方脸书)

最简单的解释,是台积电最新的7纳米制程制作的处理器,将在9月下旬,装在苹果最新款手机里头,在全世界开卖。

当然,这个利多,早在今年年初,随着制程研发顺利的消息逐一公告,外资股东、产业界就预期会发生。

但外界有所不知的是,台积不但是全世界第一家量产7纳米制程的半导体厂,而且遥遥领先。

7月底,英特尔主管在法说会承认,最新的10纳米(因为各家定义不同,英特尔的10纳米制程与台积的7纳米同级)制程产品上市时间再度延后,直到2019年底才能生产。比一开始宣布的2015年,足足晚了4年。

也就是说,过去新技术总跑在台积之前的英特尔,这回整整落后台积1年以上。法说会翌日,英特尔股价单日重挫8%。

英特尔龙头不保?

业界预期,英特尔赖以护体的「技术领先」神功一旦被破,接下来会有一连串连锁反应。

美商伯恩斯坦证券8月发布的研究报告便指出,英特尔目前在个人电脑芯片、伺服器都是垄断地位,市占率分别高达91%、99.4%。也因此,英特尔享有绝对的订价优势,产品比竞争对手超微(AMD)要贵上80%~130%。「这些日后都将面临挑战,因为英特尔在10纳米以下的摩尔定律落后给台积电,」伯恩斯坦证券指出。

其实不用等太久,8月底,超微便宣布,最新款的CPU、GPU将改用台积的7纳米制程,将在今年底上市。

这决定带来两个冲击。首先,英特尔将在明年史无前例地面临产品制程技术不如人的窘境,可能因此被超微抢走部份市场。

第二,超微改投台积怀抱,代表世界第二大晶圆代工厂格罗方德失去主要客户,先进制程面临唱空城计的窘境。

于是,紧接着,格罗方德也在8月27日宣布,「无限期延后」7纳米的量产计划。也就是说,在过去2个月之间,台积新得一个大客户,还甩开两个主要对手,在先进技术呈现独跑的状态。

三星之前也声称将在今年量产7纳米制程。但该公司9月初在日本举办的晶圆代工论坛,却透露目前在华城S3厂少量生产的7纳米制程,将仅供自家产品使用,2020年才大量生产。算来,也落后台积1到2年。

三星目前在华城S3厂少量生产的7纳米制程,将仅供自家产品使用,2020年才大量生产。算来,也落后台积1到2年。(GettyImages提供)

在半导体展里头,不少分析师、业界大老,兴奋地谈论这个新变化。

「这是很神奇的一件事。现在顾客(在最先进制程)没有第二家可选了,」美国半导体市场研究机构IBS资深副总琼斯(Michael Jones)说。他在投影片放出台积电近几年在晶圆代工市场节节攀高的市占率,从2013年的49%,上升到2017年的54%。

这位半导体老将认为,当台积进一步宰制晶圆代工市场之后,对未来业绩的增长增加不少想像空间,「可能像三星在记忆体市场一样。」

此时,在晶圆代工领域已经接近一统江湖,很多人好奇,台积的下一步会是什么?

刘德音第一场公开演说的玄机

9月6日下午,台积新任董事长刘德音在半导体展的演讲,给了清楚暗示。

这是他接任董事长之后的第一场公开演说,20分钟的英文演讲,他总共提到14次「记忆体」(memory)。他一再强调,当前的人工智慧运算,有8成以上的能源消耗在记忆体,是当前半导体技术的一大瓶颈。

他在演说后,接受《日经亚洲评论》采访时首度承认,台积「不排除收购一家记忆体芯片公司,」但目前没有明确目标。

此事并不令业界意外。首先,今年初的日本东芝记忆体要出售,台积也一度陷入考虑,只是最后并未出手。

一位美系外资分析师表示,眼光长远的刘德音长期观察记忆体产业,「这是他很关切的大题目。」

「你如果放眼未来10年的蓝图,这一块不能不看,」他说。

而且,台积8月新上任的研发副总、斯坦福大学电机工程讲座教授黄汉森,这位出身IBM的半导体老将,专长就是新型记忆体。

刘德音接任台积电董事长之后的第一场公开演讲,提到14次「记忆体」,显示他对这个兆元产业的旺盛企图心。(刘国泰摄)

记忆体产业规模较晶圆代工还大,最近两年更处于「超级循环期」,韩国双雄业绩都写下空前纪录。SK海力士去年营收更一举暴冲56%,首度超过台积电。加上未来人工智慧产业对记忆体的旺盛需求,台积只要能啃到一口,都能创造高成长。

从技术层面来看,台积目前全力发展的3D封装技术,需要将DRAM与处理器在制程中紧密相叠,台积已经有自家的封装厂,如果DRAM也能在自家生产,在技术开发与良率控制都有极大好处。

从战略面而言,台积的最后两大对手──英特尔与三星,都有自家的记忆体部门。三星的DRAM、NAND Flash都是世界第一。

而英特尔则另辟蹊径,与美光共同开发出独特的3D XPoint记忆体技术,与自家处理器联卖,用于高阶伺服器。

美系分析师认为,台积会在何时、以什么方式切入记忆体产业,可能端看研发部门能否开发类似3D XPoint的创新架构,「在技术上突破,不要与三星在标准型记忆体硬碰硬,」他分析。

责任编辑:Sophie
半导体行业观察
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