台积电再放大招，惊人投资曝光
2019-10-17
14:00:07
来源: 半导体行业观察
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中时电子报
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全球晶圆代工龙头台积电在17日法说会在即，利多消息不断也推升股价飙涨至接近300元大关，不仅7纳米制程产能满载至年底前，其他先进制程例如极紫外光(EUV)微影技术7纳米强效版（N7+）制程，已协助客户产品大量进入市场，6纳米预计明年第1季试产。不过，台积电不等法说会当天公布消息，原因可能与当天财政部公布的另一项数据，也就是台积电投资支出爆增，有相当关系。
台积电以及对手三星电子所需要的EUV机台唯一供应商、总部位于荷兰的半导体设备厂商艾司摩尔（ASML）16日发布2019年第三季财报，数据显示第三季营收达30亿欧元（约1014亿元新台币），淨利6.27亿欧元，毛利率43.7%，预估第四季将持续成长，营收落在约39亿欧元，毛利率预估为48至49%区间。
ASML总裁暨执行长温彼得(Peter Wennink)表示，ASML第三季财报表现符合市场预期，受到5G、AI等需求激励，记忆体客户的需求将持续强劲。此外，ASML在第三季完成7台EUV系统出货，并接到23台EUV系统订单，不仅创下其单季最高订单金额纪录，也证实逻辑和记忆体芯片客户均积极将EUV系统导入芯片量产。
根据今年2月外媒报导，ASML将于2019年生产30 台EUV机台，过半的18 台数量由台积电抢下，用于生产台积电N7+制程。这些1台造价就要上亿美元的设备，帮助台积电提高产能，事实证明，台积电以先进制造将三星与其他对手狠抛在后。
中国台湾所谓财政部的9月海关进出口贸易初步统计，半导体设备进口额竟比去年同期增加65.2%，增加9.94 亿美元。2019年1月18日，时任台积电财务长的资深副总何丽梅曾指出，今年投资金额最高达110亿美元，但在7月份法说上却改变说法，受到5G需求激增，台积电7纳米以及明年将量产的5纳米前景可期，今年的资本支出将会超出预期。
台积电8月中旬由董事会核定的第四季预算，资本预算约2009亿931万元新台币，比去年同期大增47%，主要用于兴建、扩充厂房以及升级先进制程产能。从这些数据来看，台积电采购的投资支出，也将反应在台积电第四季预算的帐面上。
据天下杂志报导，这些采购设备将用在台积电在南科5纳米晶圆18厂，这也是台积电创办人张忠谋在退下董事长一职之前，给台积电最后的大礼。不过，要如何说服投资人台积电扩大5纳米产能，先前高通给三星代工EUV技术的订单出包事件就给出了1个强力的立足点。
这事件虽在三星否认后告终，但在市场已经传得沸沸扬扬，台积电靠著先进制程产能大爆发，能否在这波助攻下衝破300元大关，未来市值超车三星，就看17日法说会投资人买不买单。
陆行之指出，对于17 日台积电的法说会，有6 个重点值得注意。
这6个重点如下：
1. 台积电第4 季是否能达到市场乐观预期的>=10% q/q 环比成长？
彭博目前预测4% q/q，因为第3 季3% 高于预期，2020 年是否有机会成长> 10% y/y。
2. 台积电2019 年第4 季的毛利率是否能重回久违的50% 关卡？
而目前彭博目前预测为49%，因此2020 年能否让平均毛利率回到48%~50%，进一步超越2019 年45%~46% 水准。
3. 2019 年第3 及第4 季台积电的平均晶圆代工价格是否能维持在高于10% 的年成长水准？
4. 台积电第4 季各应用的季成长预期与平均成长的比较如何？
5. 5 纳米在2020 年的营收占比、资本开支、以及对毛利率的影响为何？
6. 前台积电营运长蒋尚义来到中国武汉弘芯之后，7 纳米制程量产将对台积电造成什么影响？
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