联电创记录，台积电各节点涨价幅度曝光
2021-09-08
14:00:46
来源: 半导体行业观察
来源：内容来自半导体行业观察综合，谢谢。
据台媒报道，晶圆代工厂联电继 7 月冲破 180 亿元创新高后，今 (6) 日公告 8 月营收再攀升至 187.9 亿元，月增 2.3%，年增 26.6%，连续四个月创新高；前 8 月累计营收 1351.6 亿元，年增 15.53%。
联电预估，第三季晶圆出货量将季增 1-2%，ASP 以美元计算将较上季成长 6%，毛利率估 34-36%，产能利用率维持 100%；法人估第三季美元营收将季增 7-8%，续创新高。
外资预期，晶圆代工成熟制程报价涨势还没完，明年至少还会再涨 6%，乐观情境涨幅上看 11-13%，将大幅挹注台积电)、联电和世界先进 营运动能。
美系外资更看好，受惠台积电涨价效应，联电下半年营收成长增幅将优于市场原先预期，且明年毛利率可望进一步提升至 44.6%，EPS 挑战 6.25 元。
由于追先进制程需要花很多钱买设备，在几年内要摊提，联电决定放弃先进制程之后，开始减少资本支出，连带影响后续的折旧费用，并展现在这几年的财务报表之上。
若以折旧费用来看，联电从2018年上半年高峰255亿，已降到今年上半年的216亿元；费用占营收比例从2017年上半年高峰15.4%，也下降到今年上半年的12.38%；营业利益率也从2018年上半年的5.17%，升高至今年上半年的19.32%，显现出大幅转骨的态势。
再加上，去年以来半导体产业欣欣向荣，从消费电子、通讯设备再到车用电子与医疗产品，都呈现爆发性成长；对于成熟制程的低阶半导体、微控制器需求愈来愈高，也推升联电平均售价走高，联电今年已多次调涨代工价格。
联电今年第2季毛利一举突破30%、来到31.3%；上半年营收较去年同期成长13.1%，但上半年EPS却较去年同期成长超过1倍多，去年上半年EPS 0.74元、今年上半年EPS 1.83元，显然转型有成。
联电日前法说会上也表示，第3季的需求仍然强劲，预估晶圆出货量季增1-2%，平均销售单价季增约6%，估第3季毛利率将进一步上扬约在35%，本业获利也可比第2季持续成长。
晶圆代工热闹滚滚，不过从股价来看，表现大不同。去年全年联电股价大涨187%、台积电上涨60.1%；今年以来联电已大涨53.5%、台积电涨幅17.7%；为何二军的联电表现超车龙头台积电？
2018年，联电决定进行18年来最大转型计划，不再投资12纳米以下的先进制程，宣告放弃与台积电竞赛，专心于成熟制程的28纳米与8吋晶圆，转而追求提高股东报酬率以及自由现金流。
由于追先进制程需要花很多钱买设备，在几年内要摊提，联电决定放弃先进制程之后，开始减少资本支出，连带影响后续的折旧费用，并展现在这几年的财务报表之上。
若以折旧费用来看，联电从2018年上半年高峰255亿，已降到今年上半年的216亿元；费用占营收比例从2017年上半年高峰15.4%，也下降到今年上半年的12.38%；营业利益率也从2018年上半年的5.17%，升高至今年上半年的19.32%，显现出大幅转骨的态势。
再加上，去年以来半导体产业欣欣向荣，从消费电子、通讯设备再到车用电子与医疗产品，都呈现爆发性成长；对于成熟制程的低阶半导体、微控制器需求愈来愈高，也推升联电平均售价走高，联电今年已多次调涨代工价格。
联电今年第2季毛利一举突破30%、来到31.3%；上半年营收较去年同期成长13.1%，但上半年EPS却较去年同期成长超过1倍多，去年上半年EPS 0.74元、今年上半年EPS 1.83元，显然转型有成。
联电日前法说会上也表示，第3季的需求仍然强劲，预估晶圆出货量季增1-2%，平均销售单价季增约6%，估第3季毛利率将进一步上扬约在35%，本业获利也可比第2季持续成长。
台积电涨价各节点涨幅现身，客户重要性仍有所保留弹性
台积电调涨晶圆代工价格仍余波荡漾，除了影响其他代工厂也传出调整价格，台积电先进制程与成熟制程各节点涨价幅也陆续传出。先进制程方面，涨幅约 5%~12%，成熟制程落在 12%~20%。
因 2020 年全球半导体产业供不应求，以及各种突发事件，全球芯片短缺愈演愈烈，大有持续数年之势，全球晶圆代工厂都逐步上调订单价格，如世界先进、力积电、联电、中芯国际等，都无法有效以价制量，加上台积电因应持续扩建 5 纳米及 3 纳米先进制程新厂，还有国外扩大投资，考量维持毛利率及股东报酬率成长，传言台积电将上调 7 纳米及更先进制程芯片价格 10%，16 纳米以上成熟制程芯片价格上调 10%~20%，此次价格上调将自 2022 年第一季开始生效。
先前传出将因客户、制程节点会有不同涨幅，现在供应链也传出涨幅标准，先进制程 5 纳米预计调涨 5%~8%、6 / 7 纳米预计调涨 8%~12%。成熟制程 12 / 16 纳米涨幅 12%~15%、22 / 28 纳米涨幅 15%~20%、40 纳米及更成熟制程调涨 20%，且 8 吋晶圆相关制程也将调涨 20%。虽涨幅有规则，还会有不同客户的差别，先前也传出台积电大客户苹果仅调涨 3%。
前外资知名分析师陆行之表示，这次台积电终于要顺应潮流涨价弥补 2020~2021 资本支出错配及挽救 50% 毛利率。之前一直觉得奇怪，台积电 8 吋代工有 45%~50% 市占率，12 吋成熟制程 (90~10 纳米) 代工近 70% 市占率，但 2020 年 172 亿美元及 2021 年 300 亿美元资本支出几乎都投资 12 吋先进制程，加上先进封装及光罩设备投资，然后说部分 12 吋成熟制程供过于求，造成全球半导体产业长料 (先进制程)、短料 (8 / 12 吋成熟制程) 严重不平衡。
媒体人财信传媒董事长谢金河也曾表示，过去晶圆代工业者依赖无晶圆厂 IC 设计厂商订单的时代，随着晶圆产能缺乏，变成晶圆厂 IC 设计厂商必须靠晶圆代工产能维持营运动能，台积电涨价使半导体产业生态系又产生变化。即便有不同意见与说法，涨价消息传出后，多家外资仍表示正面看待台积电调涨价格以维持毛利率。有外资表示，虽然台积电涨价将依不同节点涨幅不同，但观察涨价显示逻辑代工需求至少持续到 2022 年，以降低市场对需求减缓的担忧。台积电也依旧保有议价能力，可持续获利。
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