台积电创新高
2021-12-11
14:00:44
来源: 半导体行业观察
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晶圆代工龙头台积电10 日公布2021 年11 月营收状况，合并营收金额为新台币1,482.68 亿元，较10 月增加10.2%，较2020 年同期增加18.7%，创历年同期新高，也是史上单月第三高营收。累计2021 年前11 个月营收达1 兆4,320.33 亿元，较2020 年同期增加17.2%，同创史上同期新高纪录。
据台积电2021 年第三季法说会预期，2021 年第四季业绩展望合并营收部分，介于154 亿到157 亿美元。以新台币28 元兑1 美元汇率假设，营收为4,312 亿至4,396 亿元，较第三季成长4%~6%，再创单季新高。毛利率介于51%~53%，营业利益率介于39%~41%。上述业绩展望包含台积电捐赠疫苗支出，对第四季营业利益率约影响1 个百分点。以第四季前两个月累计营收达2,828.57 亿元计算，12 月营收较11 月小幅提升，才有机会达到财测低标。
近期台积电扩厂动作积极，除了已动工的美国亚利桑那州5 纳米厂，9 日晚间一并确认日本及高雄扩产计画。日本扩厂部分，预计与SONY 半导体合作，于九州熊本市附近兴建初期以22、28 纳米制程为主的12 吋厂，预计总资本支出金额达70 亿美元，2022 年开始兴建，2024 年底前生产，直接创造约1,500 个高科技专业工作机会，月产能达4.5 万片12 吋晶圆。此案已获日本政府承诺支持。
台积电也证实于高雄设立7 纳米及28 纳米制程晶圆厂，2022 年开始动工，2024 年量产，为传得沸沸扬扬的市场消息提供明确解答，代表台积电持续投资台湾的决心。综合美国、日本、高雄扩厂投资，先前外资预期2021~2023 年台积电资本支出将达1,120 亿美元，超越预估的1,000 亿美元，资本密集度由2021 年预估53% 提升到2022 及2023 年59% 及55%，代表台积电营运动能持续成长，带动营收提升。即便资本支出增加将带来折旧摊提的风险压力，但因台积电将透过成本转嫁维持毛利率稳定，可获得适当回报。
因2022 上半年预期台积电先进制程将提高个位数百分点报价，成熟制程调降，产品组合更有利营运。5 纳米量产6~8 季后达台积电平均毛利率，之后还有最新3 纳米制程助攻，2022 全年平均毛利率将达52.3%，较2021 年51.6% 更高，带动2022~2023 年预期获利。另一家美系外资也表示，晶圆产能2022 年底后因各家厂商扩产效应，使市场供需吃紧逐渐恢复正常，未来涨价将不再如先前剧烈，也影响厂商获利提升度，一口气调降联电、世界先进、力积电投资评等。唯独台积电因技术领先，维持领导地位，仍旧给予「优于大盘」投资评等，显示法人对台积电的信心。
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