又一家12英寸晶圆厂扩产延期

晶圆代工厂力积电第二季营收218.32 亿亿元，季增5.43%，年增42.37%，税后净利70.22 亿元，EPS 为1.95 元，营收、获利双创新高。

展望后市，公司坦言，目前看到三大应用需求修正幅度较大，第三季约有5~10% 产能需透过调配到其他应用别来填补，致使稼动率略下滑，并预期毛利率将回到「较正常状态」，长期目标维持在40~45%。

力积电设立于2008年，前身是记忆体大厂力晶半导体，为少数兼具记忆体、逻辑IC制程技术的晶圆代工业者，目前旗下有2座8吋与3座12吋晶圆厂。第二季产品组合上，fabless占92%、IDM 8%；记忆体部门约占营收41%，其余皆为逻辑产品。

力积电总经理谢再居表示，目前观察到驱动IC、CMOS 影像感测元件（CIS）及利基型DRAM 三大应用受明确的库存调整压力，下半年将有较大幅度修正。不过，射频（IC）芯片以及非手机、尤其是车用的电源管理芯片，目前需求仍看成长，公司也透过提高相关投片量来因应。

力积电执行副总朱宪国指出，随着手机需求从第二季起转弱，触控面板感应芯片（TDDI）已调整一段时间，相较之下，工规、车用、电源管理等产品需求仍维持稳健，公司也持续拓展新客户，有望在下半年逐步发酵，期望可降低消费电子需求转弱的影响。

针对市场关心下半年晶圆厂产能松动问题，公司说明，目前约有7成客户及产品线签订长约，变动应不致太大，而其余确实会出现调整。初步推估第三季将有5~10%产能要仰赖其他强劲应用别来填补，稼动率也会略下滑，第四季产线调配亦持续进行。

问及库存调整潮的看法，朱宪国表示，目前期望客户库存调整可以在第三季末至第四季初告一段落，投片量在第四季或年底或能逐步恢复。在产品组合调整下，预估毛利率也会从高峰回到较正常状态，长期目标维持在40～45%、达近45%水准。

扩产进度上，谢再居表示，铜锣P5新厂因缺工、缺料、设备交期等因素而延后约4~5个月，目前推估无尘室可在第四季完工，目标明年首季迁入首条产线、下半年完成8500片12吋晶圆/月产能建置，初期1.9万片产能估计会延后到后年下半年完成。

至于资本支出，谢再居表示，因新厂建置进度递延，今年相关支出估减少10亿元以内，部分递延至明年，预计明年将增加约20~30亿元。新厂的初估损益两平点在1.5～1.9万片/月，对明年毛利率影响则估计低于5个百分点。

彭博引述知情人士报导，因电子产品需求低于预期，南韩记忆体大厂SK 海力士(SK Hynix) 考虑将2023 年的资本支出削减约25% 至16 兆韩元(约122 亿美元)。

知情人士表示，SK 海力士在很大程度上仍坚持今年斥资21 兆韩元扩建DRAM 和NAND 产能，但智能手机、伺服器等领域芯片需求不确定性增加，迫使该公司重新考虑明年的产能扩张计画，目前还没做出最终决定。

削减资本支出的计划反映科技公司面对全球利率上升带来的总经风险保持警戒。晶圆代工龙头台积电昨日举行法说会，预估今年资本支出将落在400 亿至440 亿美元的下缘。

至于外界关注的库存问题，台积电执行长魏哲家表示，因智能手机、个人电脑和消费终端市场需求转弱，预期下半年客户库存将下滑，但在过去2 年疫情带动居家需求的情况下，这种调整是合理的。

随着经济衰退担忧日益加剧，今年迄今，SK 海力士、三星电子和美光( MU-US ) 在内芯片股已下跌超过25%。

记忆体产业过去反覆经历的繁荣与萧条周期，因此对供应过剩或短缺的迹象特别敏感，许多产业观察人士将产能削减计画视为这些公司因应需求前景放缓而采取行动支撑价格的信号，像SK 海力士这样的公司通常倾向从供应面下手。

SK 海力士曾在4 月预期，PC 和智能手机销量将在今年下半年反弹，具体取决于中国封控持续多久。该公司预计7 月27 日公布最新财报。

即使面对高通膨、全球升息潮和经济衰退担忧，晶圆代工龙头台积电的第2 季获利仍创新高，甚至调高全年营收展望，今年仍将推动 400 亿美元支出计划，彭博专栏作家高灿鸣(Tim Culpan) 形容，这形同一剂抗通膨的强心针。

台积电周四(14 日) 公布第2 季财报，以台币2370 亿元的获利超越市场预期，毛利率59.1% 创 25 年来最高，并把分析师和公司之前的财测抛在后头。今年营收预估成长34-36%，比第1 季估的超标24-29% 还乐观，代表营收将额外增加多达50 亿美元。

尽管如此，台积电总裁魏哲家并未忽视全球经济大环境的不确定因素。他表示，物价上涨将提高台积电的成本、影响利润率，景气放缓也会迫使顾客减少库存，进而削减下单，这些冲击预料会延续到明年。

其他挑战包括，中国封控影响ASML的设备生产，因此台积电订购的部分机台将延迟交货，使今年的资本支出落在400 亿至440 亿美元目标区间的低档。不仅如此，长期支撑台积电业绩的智能手机，荣景不再。

尽管如此，魏哲家认为台积电仍将靠推进技术领先地位，带动营运成长。

高灿鸣认为，台积电的主要论点奠基在：对算力的需求并未减缓，也非短期现象，这一点从台积电涨价、芯片厂产能全开可以得证。

虽然智能手机周期有荣枯起伏，需要高效能算力的企业仍在采购能够使用多年的伺服器和半导体，电商网站和自驾技术都会用到人工智能(AI)， 5G 网络可以传输更多数据，这些都需要强大的新片，而台积电是少数有能力供应这类产品的企业。

再者，智能手机出货量虽然减少，但每支手机使用的芯片变多，效能更强大。

因此高灿鸣认为，整体来说，台积电仍处在相对不受大环境影响的有利位置。即使全球股市因为景气疑虑而下跌，但台积电仍有信心继续推动破纪录的400 亿美元资本支出计划，有利于继续领先三星电子和英特尔(Intel)。

然而高灿鸣提醒，台积电并非刀枪不入。当经济衰退降临、甚至拖延，伺服器客户最终将需重新评估支出计画。高效能运算(HPC) 虽然是长期趋势，每一家公司的执行长仍需面对成本控制和获利表现的现实考验，这也可能导致台积电订单减少。

尽管如此，身为全球最重要的科技业者，台积电展现自己有能力打一场持久战，对企业来说，拥有一个未来十年每个人都需要的产品，是抵御通膨和经济衰退的最佳办法。

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