中国半导体步步紧逼，三星谋破局

2016-11-25 10:24:00 来源: 互联网

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在斥资80 亿美元买下哈曼国际工业不到十天，三星又敲定了另一笔收购。在11 月24 上午，三星方面证实，将会收购显示技术研发公司QD Vision ，押注量子点。结合之前联合海力士成立半导体发展基金、成立单独晶圆代工业务等相关报道。

我们可以看出，面对中国半导体迅速崛起，台积电等竞争对手的步步为营，蓝绿厂和华为的迅突围而出，加上受韩国国内贿赂事件影响的三星急了，于是发起一连串的动作，谋求转型。

内忧：自身表现不佳

作为业界唯一一个几乎拥有电子全产业链的企业，三星在智能手机爆发的那几年活得很滋润。凭借在存储、晶圆代工、显示、处理器等多方面的布局，加上终端的智能手机机海战术，三星在过去的几年收入水涨船高，并在2013 年营收和利润达到顶峰。当年的营收达到了历史巅峰的228.69 亿韩元，利润也高达36.78 亿韩元。

三星电子2007-2015 的营收利润表，单位：（in billions of KRW ）

但进入了最近这两年，三星进入了多事之秋。

首先就是“干政门”被调查。

因为在去年涉及向崔顺实（韩国总统朴槿惠是她的忠实信徒）和其女儿郑某在德国成立的“Widec 体育”公司汇款280 万欧元（约合人民币2090 万元）；另外，韩国《朝鲜日报》也曾曝光，三星集团曾经通过其子公司向崔顺实掌控的Mir 和K-Sports 两大财团提供了接近200 亿韩元的资金。这些资金的最终成为崔顺实女人的马术训练相关费用。

韩国检方因为这事，认为三星借机向总统朴槿惠贿赂，获得相关的利益交换，而起诉三星。这对三星来说，是一个坎。

其次， “Note 7 爆炸”事件的影响

今年八月份，三星公布了其最新一代期间Galaxy Note 7 ，凭借着超高颜值和超强性价比，本来可以在苹果iPhone 7 发布之前，争抢一部分市场份额的，而从其当时的预定数据来看，市场表现也非常不错。

但是从八月中旬开始，由于设计上的失误，Galaxy Note 7 爆炸事件开始在全球各地上演，然后事件愈演愈烈，到十月下旬最后不得不全球召回。

三星的相关负责人表示，这次NOTE 7 事件，令公司的猛兽了50 亿美元的损失。作为近年下半年冲销量的唯一旗舰，三星对这个结局是始料未及的。

再加上中国华为和OV 兄弟的攻势猛烈，三星在手机领域受到前所未有的挑战。在日前市场研究公司Strategy Analytics 最新发布的报告中我们可以看出，最近一季度里，三星在全球手机利润排名中首次跌出前五名，仅位居第九，利润只有区区1000 万美元。苹果依然高居榜首，而华为则首次成为全球利润最高的Android 智能机厂商。前四则分别为苹果、华为、VIVO 和OPPO 包揽。对应的利润占比则分别为91% ，2.4% 、2.2% 和2.2% 。

这块业务也给三星敲响了警钟。

第三， 晶圆代工厂或错失苹果A 系列订单。

众所周知，由于苹果手机的庞大出货量，成为苹果的供应商就代表着巨额的利润。三星的晶圆代工厂则在上一代的苹果A9 处理器上又从台积电嘴里抢下了60% 的订单（A8 是台积电独家代工的）。于是苹果A9 则有了两个版本。

在iPhone6S 发布以后，外媒用测试软件Geekbench 对使用两个版本的iPhone6S 进行电池续航发现，发现当两台手机电量消耗到50% ，台积电版6s 花了2 小时34 分钟44 秒，机身温度只有30 摄氏度，而三星版6s 只用了1 小时44 分18 秒，机身温度稍高一些，达到了33 摄氏度。这意味着后者的续航时间可能比前者要少很多。

另外，在Geekbench 的一般测试中，三星版的多核分数也比台积电版的多核分数要低出一些。就这样，三星似乎失去了苹果的信任。

台湾Digitimes 网站最近的消息指出，台积电已经成功取得会在2017 年的10 周年iPhone 使用的Apple A11 的订单，连同在2016 年9 月推出iPhone 7 的A10 处理器，台积电会从2016 年开始连续两年取得苹果处理器代工地位。就这样，三星刚拿到手还没捂热的订单，又重回了台积电手里。

再加上中国大陆正在大力发展晶圆代工产业，三星也许感受了这股无形的压力。

这是三星的第三重打击。

外患一：中国存储的崛起

不得不说，中国半导体的崛起，尤其是在存储和显示技术方面的大力度投入，让三星紧张了。

首先说一下存储。

众所周知，由于韩国政府的支持和三星自己的努力，三星在存储方面是全球的霸主。在过去几年，其DRAM 和Flash 芯片的全球占有率都取得了骄人的成绩。

从三星2015 年的财报我们可以看出，其包括DRAM 、NAND FLASH 和移动AP 等在内的半导体部门业务营收（下图红框内）为47.5868 万亿韩元，占三星总营收的23.7% ，而营收较去年提升了19.8% ，运营利润更是较上年增加了45.7% 。所以我们可以肯定的说，存储业务是除了三星电子除了IM 业务（包括智能手机、电脑等消费电子产品）以外最重要的营收来源。在前面我们提到三星在智能手机等领域面临极大的挑战，所以有理由相信三星电子未来会重点押宝存储产业。

三星电子2015 年的营收明细，红框内为半导体事业部的表现

而三星的存储产品，无论是DRAM 还是Flash ，也都是处于全球领先的位置。这得益于三星多年来的研发投入。从下面两个图我们可以看出，三星在DRAM 和NAND FLASH 都处于全球领先的位置，但不同的形势是DRAM 的市场份额正在稳步上升，而NAND FLASH 的市场则受到闪迪和Toshiba 上升的威胁。

2001 到2014 年间主要原厂NANDFLASH 的市场份额（source ：麦肯锡）

2001 到2014 年间主要原厂DRAM 的市场份额（source ：麦肯锡）

但是，随着电子终端产业的发展，中国存储消耗量大大增加，根据赛迪顾问提供的数据，2014 年中国存储芯片市场规模达到2465.5 亿元，占国内芯片市场比重的23.7% ，其比重超过CPU 、手机基带芯片。

而中国所使用的存储占全球的比例也在逐步上升，。2014 年中国大陆DRAM 消耗量已达102 亿美元，约占全球市场的20% ；NAND Flash 消耗量也接近全球市场的25% 。但与此形成鲜明对比的是国内在这个领域几近空白，市场份额基本都是被日韩美几大巨头所垄断。一个如此重要的市场，却没任何话事权，对于中国产业来说是一个极高的风险。

为此，中国半导体业界掀起了存储产业建设高潮。目前也建立起了三大阵型：一个是紫光集团旗下的长江存储，主攻3D NAND Flash ；一个是福建晋华集成与联电合作的项目，主攻DRAM; ；一个是兆易创新和中芯国际前CEO 王宁国所主导的合肥DRAM 项目。而各自也将取得不错的进展。

长江存储那边声称，其新的存储基地建设将分为三期，总规划面积约100 万平方米，一期于8 月开工、预计2018 年建设完成，月产能约20 万片。该厂计划从3D NAND Flash 下手，并预计2017 有能力推出32 层堆叠、2018 年推出48 层堆叠3D NAND Flash 。

至于福建晋华项目，据了解初期将导入32 nm ，但最终目标其实放在25 nm 以下制程，以求与其他DRAM 大厂不致有太大落差，初步产能规划每月6 万片，估计2017 年底完成技术开发，2018 年9 月试产，并在2019 年以前将产线移转至福建新厂。

至于兆易创新在合肥那边的项目，早前兆易创新收购了美国DRAM厂ISSI，获得了相关的技术，但没有说具体计划。关于中国存储详情，可看本站特邀作者陈磊之前的一个报道《 在国家大基金推动下，国内存储器公司的状况展望 》。

虽然三星现在在DRAM 上做了20nm 工艺的差异化产品，并在谋划10nm 产品。而在3D NAND Flash 方面也推进了64 层产品的发展。

但假以时日，中国存储真的投入量产了，加上国内的扶持，可以预见，会对三星造成多大的冲击。

外患2 ：中国显示面板的扩张

如果说中国存储的发展对三星来说是下了一场雪，那么中国在显示技术方面的大

投入，则无疑是雪上加霜。

从三星2015 的财报我们可以看出，面板业务是排在第四的营收部门。其2015 年的营收较上年增长了6.8% ，这主要得益于其OLED 业务的快速增长。但液晶面板方面，中国早些年的大投入，已经开始到了收割的时候。

三星电子2015 年的营收明细，篮框内为面板业务的表现

在发展早期，液晶面板基本上是日韩台的天下，也就是LG 、三星、夏普、友达和奇美等厂商在竞逐的战场。根据2009 年的数据，三星同样是处于全球领先的位置。

2009 年液晶面板的市场份额（source ：DisplaySearch ）

后来，随着华星光电和京东方等的快速崛起，中国液晶面板厂商在全球也取得了重要的位置。

据研究机构WitsView 此前发布的2015 年大尺寸面板出货调查报告显示，韩国面板厂商三星和LG 共计占去40% 的市场份额，排名第四的京东方市占率为13.21% ，TCL 集团旗下华星光电全年出货较2014 年小幅增长3.5% ，达2552 万片，位居全球第六。

由于中国面板厂商的大批量供货，并借助成本优势，用价格优势拉低了三星和LG 等的利润率，三星的液晶面板产业大受影响。在今年八月份，三星宣布将在今年底关闭G7 生产线，该条生产线占全球大尺寸面板产能的4% ，是面板制造史上关闭的最大规模工厂，这将导致2017 年大尺寸面板产能仅小增1% 。

虽然在液晶面板方面的表现欠佳，但是三星在OLED 方面的提早布局，不但让其面板业务有了增长，更让其2015 年的利润较上年增长了247.7% 。

OLED 具有轻薄，鲜艳、自发光等优点，这就让其可以做的很薄，符合现在移动设备、VR 和可穿戴设备的主流发展需求。于是国内VIVO 、OPPO 和华为等厂商开始将这个显示屏导入其旗舰产品中。获得中国最强三大手机供应商的订单让三星的OLED 业务一路飙升，根据韩国市场咨询公司UBI Research 就对OLED 屏幕出货量进行了统计，Q1 全球OLED 屏幕出货量约为9130 万块，其中三星占了95% 。

在液晶面板上面尝到甜头的中国厂商，当然不会放过这个机会，再加上传闻苹果将会在下一代iPhone 中采用OLED 面板，包括京东方在内六家国产面板厂商也踊跃加入OLED 这个蓝海市场。预估截至2020 年左右为止，合计投资额将超过2 万亿日元的规模，以期望借由大规模投资、对抗三星电子等韩厂。具体布局如下：

京东方正在四川成都兴建月产规模达1,000 万片( 以智能手机换算、以下同) 的OLED 面板厂，投资额超过5,000 亿日元，该座新厂产线将阶段性启用，预计2019 年正式进行量产;

华星光电(CSOT) 也正在湖北武汉兴建和BOE 同规模的OLED 面板厂；

天马微电子已将在武汉兴建的液晶面板工厂转换成OLED 专用工厂;

和辉光电和维信诺显示技术也将兴建新工厂。

从现在的投产情况可以看出，如果中国厂商如计划生产OLED 面板的话，预估总出货量( 以智能手机换算) 足以供应全球3 成以上需求( 即全球市占率挑战3 成以上水准) 。

如果一切顺利的话，三星在OLED 面板方面也许会面临液晶面板同样的结局，所以对三星管理层来说，这又是另一个挑战。

面对危机，三星奋起一击

为了应对中国半导体的威胁，三星开启了各种应变措施，首先就是联合SK 海力士建立半导体发展基金。

据南韩经济日报报导，这个半导体希望基金规模约两千亿韩元，三星将出资500 亿韩元，SK 海力士也将分摊250 亿韩元。南韩企划财务部副部长周亨焕（Joo Hyung-hwan ）表示，期望半导体希望基金能成为促进南韩系统半导体企业发展的催化剂。

市场解读，南韩“半导体希望基金”的成立，除了因应美光收购华亚科股权之后，产能、市场份额同步提升的竞争压力之外，也是为了防范大陆官方力挺存储器产业，可能带来的威胁。

其次，三星电子准备收购美国量子点材料开发商QDVision ，布局量子点面板。这个布局相信就是为了应对OLED 可能中国攻克之后，转向下一个利润增长点。

同时这也是一个很大的市场。

根据NPD Display Search 的数据显示，全球量子点材料的市场需求从2015 年的不足250 万平米增长到2020 年的近2500 万平米，年平均复合增速超过50% ，到2020 年全球量子点显示技术市场规模将达25 万亿美元，增长潜力巨大。因此三星才那么紧张去布局。

另外为了应对中国台湾晶圆代工厂商台积电的步步紧逼，三星也做了一个决定去应对这种情况。那就是将其晶圆代工业务分离出来，以更灵活的态势和竞争对手PK 。

但显而易见，在存储和显示方面，虽然中国半导体的崛起会对三星电子的半导体业务会构成重要影响，但目前来看，这对三星来说，还有几年的缓冲空间，因此在这个方面，三星还可以更充足的时间去应对。

但国际市场的变化，对三星来说是一个大挑战。

由于移动设备发展乏力，对于以这为主要营收来源的三星电子来说，转型是迫在眉睫了。尤其是在看到之前移动端的最大半导体供应商高通也收购了NXP ，来规避产品单一造成的威胁。多种情况影响下，三星开启了买买买的节奏。

最震撼的是买下了哈曼国际。

11 月14 日，三星宣布以每股112 美元的现金收购哈曼国际（HarmanInternational Industries ），据悉总成交额在80 亿美元。哈曼是物联网汽车解决方案领域的龙头企业，截至2016 年9 月30 日的过去12 月内销量占据了汽车行业的65% ，在完成收购之外将会推动三星在物联网技术尤其是汽车电子方面的发展。

按照三星电子首席策略官Young Sohn 所说——汽车的未来可能转变为智能科技和车联网，正如过去十年间，功能简单的手机已进化为复杂的智能设备。市场对三星特制的电子部件和解决方案的需求持续增长，在汽车科技市场，我们看到海量的长期成长机会。

据外媒报道，三星的这个手机式是为了追赶谷歌和苹果这样的竞争对手。但三星在未来并不会直接造车，而是看中了哈曼在无人驾驶有关的半导体、显示面板和移动服务等业务。

由于过去数年持续不断的收购，目前哈曼已经横跨多个领域，其中包了括导航、多媒体支持、导航、智能应用、传感器、配套手机应用、云服务等等。

现在哈曼旗下既有著名的音响设备品牌AKG 、JBL 、Revel ，又涉足车联技术的开发如Wi-Fi 服务和导航系统。目前全球约有3000 万辆汽车配有哈曼公司的系统，合作商包括了奔驰、宝马、兰博基尼、法拉利、捷豹等。

2015 年哈曼的销售额达到69 亿美元，还顺利获得了与通用汽车和克莱斯勒的新合约。哈曼三分之二的销售额都来自汽车厂商，预计总订单积压已达240 亿美元。

研究机构IHS Markit 的分析师Mark Boyadjis 认为，收购哈曼为子公司的三星能立刻实现盈利，在短时间内取得相当有利的开端。IHS Markit 预计，音响、显示屏等汽车硬件市场的规模将在2022 年达到610 亿美元，而今年这一市场的规模还只是420 亿美元。

其实在买哈曼之前，三星也做了一系列小型收购，来补充其现在所欠缺部门。

例如在本月15 日收购了加拿大NewNet 通信技术公司的RCS 业务，这被看做三星在移动即时通信方面的重要布局。因为RCS 在本质上可能成为三星下一代SMS 短信的标准，它使得原本常规的短信变得更像聊天软件里的消息，诸如Facebook Messenger 、苹果的iMessage 或是即时通讯应用WhatsApp 。

另外还有一个月前收购了一家机器学习虚拟助手公司Viv ，增强其语音助手功能，甚至扩展人工智能，和苹果竞争；拿下LoopPay ，利用其技术去支援Samsung Pay 电子支付的发展。

种种表现，说明三星真的急了。这艘似乎无懈可击的航母未来会怎样呢？大家有什么观点，欢迎发言。