【冲击】电视面板恐跌破现金成本
2018-05-17
14:03:14
来源: 老杳吧
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1.中国面板厂商大量投产，恐冲击三星向LG采购LCD面板计划
2.京东方、三星、LGD等面板大厂第一季财报解析
3.电视面板恐跌破现金成本 众厂紧盯减产启动时程
4.德国默克：将推出新型液晶单晶显示材料
5.协鑫集成因光伏组件不赚钱 要进军半导体行业
1.中国面板厂商大量投产，恐冲击三星向LG采购LCD面板计划
根据韩国媒体引用市场消息人士的报导，韩国面板大厂 LG Display 之前计划向三星电子提供 LCD 液晶面板的计划，已延迟一年以上，且在这段期间内，由于市场供需波动，使两家本就是对手的公司，尚未决定最后供应量和价格。
报导指出，2016 年时，当鸿海集团入主日本面板大厂夏普（SHARP）后突然宣布，停止供应三星产品时，这家全球最大的电视机制造商就开始向其他供应商寻求帮助，其中之一就是竞争对手 LG Display。当时全球液晶面板短缺，两家韩国公司达成罕见的合作关系，一度被业界传为美谈。
经过几个月谈判之后，LG 于 2017 年提供三星 4 万到 5 万片 LCD 液晶面板测试。之后，LG 原本规划提供三星约 152 万片液晶面板，但由于两家公司使用不同生产技术，三星开始进行产线调整，以求全面接收 LG 的液晶面板，但根据业界消息人士表示，测试时间明显过长。
报导引用消息人士透漏内容指出，虽然三星测试时间过长，最终在没有其他供应商可提供液晶面板的情况下，三星其实仍愿意向 LG 采购，但最终影响这项采购计划的真正原因，其实是供应链与最后成交价。过去一年，液晶面板市场产生巨大变化，中国面板制造商扩大生产线同时，三星也快速稳定供应链状况，市场由供不应求逐渐转到供应过剩时，LG 再坚持高昂的面板价格，对三星就没那么有吸引力了。
根据市场调查机构统计，2018 年第 1 季，65 寸液晶面板的价格较前一季平均下跌 13%~14%，到了第 2 季，面板价格预计还再继续下降 14%~16%，对三星来说已失去对液晶面板的急迫性，使整个计划延宕一年。不过消息人士透露，三星与 LG 应该不会取消此众所周知的交易，而会在最后详细交易条件上妥协，以免对双方造成不利影响。
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2.京东方、三星、LGD等面板大厂第一季财报解析
近日，显示面板行业巨头京东方、LGD、三星电子等企业2018年第一季财报相继出炉。从数据分析来看，各大厂商显示面板业务财报皆有亮眼之处，但由于受到淡季影响，同比均出现不同程度下滑，净利润表现也差强人意。
受淡季效应影响，第一季度市场整体疲软，液晶面板价格有所下滑，面板厂商因此受创。由于接下来面板厂商高世代生产线陆续开工建设或投入量产，市场上也出现面板产业供过于求的说法，尤其是一季度京东方等面板大厂利润出现下滑，对于产能过剩的传言也是进一步高涨。对于该说法，我们先来看一下面板大厂第一季财报情况。
京东方
4月23日，京东方（BOE）公布2017年度报告，根据报告显示，京东方去年实现营业收入938亿元人民币，同比增长36.15%；其中归属于上市公司股东净利润75.68亿元人民币，同比增长301.99%，可谓营收利润双丰收。
不过，京东方同时公布的2018年第一季财报却不甚乐观。
根据财报显示，京东方第一季度营业收入215.67亿元人民币，同比减少1.32%；归属于上市公司股东的净利润20.19亿元人民币，同比下滑16%，扣非后下滑58%。
对于京东方来说，近段时间面板价格波动频繁，不论是厂商之间“价格战”还是材料成本上升，都是京东方和竞争对手第一季度业绩不理想的主要原因。
不过，力挺京东方的刘姝威在其文章中指出，京东方去年的成绩没让投资者失望，而2018年第一季度净利润下滑的主要原因也是因为面板价格周期性下跌。
根据集邦咨询光电研究中心（WitsView）数据显示，2017年京东方平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏出货量位居全球第一，智能手机液晶显示屏、电视和显示器显示屏市战率为全球第二。
三星电子
4月26日，三星电子也公布2018年第一季财报。根据报告显示，三星电子第一季度营业收入为60.56万亿韩元（约3549亿元人民币），同比增长19.8%；其中净利润为11.69万亿韩元（约685亿元人民币），同比增长52%。
其中，IT和移动通信部门/半导体部门净利润同比增长分别是82.13%/83.04%，是第一季度三星电子主要净利润增长来源。值得一提的是，显示面板部门销售额为7.54万亿韩元(约442亿元人民币)，同比增长的3.43%；营业利润为0.41万亿韩元(约24亿元人民币)，同比下降68.46%。
可见，三星电子第一季财报乐观的背后，其实是存储芯片的需求掩盖了显示面板需求放缓的窘境。据集邦咨询光电研究中心（WitsView）指出，苹果搭载OLED屏幕的iPhone X的销量低于预期，导致三星电子的显示器业务在第一季度降低了其生产线的利用率。
对此，三星电子表示称，显示面板市场疲软以及高端智能手机竞争加剧是导致显示面板部门利润率下降的主要原因，面对接下来的挑战，三星表示下半年智能手机行业将大量需求OLED面板，届时将会迎来反弹。
LGD
4月25日，LG Display公布2018年第一季财报。根据报告显示，第一季度LGD营业收入为5.68万亿韩元（约333亿元人民币），同比减少19.6%；营业亏损约980亿韩元（约5.75亿元人民币），税后净利润亏损490亿韩元（约2.87亿元人民币）。
值得一提的是，这是20个季度以来LGD首次出现亏损。
第一季度LGD罕见出现亏损，据悉主要原因是市场对OLED面板需求不断上升，LGD为迎战竞争对手三星，为提高OLED面板产能而投入了大量资本。
此前，集邦咨询光电研究中心（WitsView）分析师曾指出，LGD很可能成为第一季度唯一一家出现亏损的专业面板厂，除了面板价格持续滑落外，大小尺寸OLED业务所衍生的沉重负担，也是让这个面板模范生率先出现赤字的原因。而从目前的结果来看，2018年第一季面板跌价仍在持续发生，电视、监视器、笔电几个主流大尺寸应用仍处于需求疲软同时新进产能威胁增加的环境之中。
群创友达
除此之外，台湾面板厂商群创和友达也公布了第一季度财报，其业绩同样出现下滑。
据了解，群创光电第一季营业收入为新台币668亿元（约144亿元人民币），同比减少22.4%；大尺寸面板合并出货量共计2807万片，与去年第四季度相比减少8.1%；中小尺寸面板合并出货量共计6857万片，与去年第四季度相比减少7%。
友达第一季度营业收入则为新台币744.4亿元（约160亿元人民币），同比减少15.9%。大尺寸面板出货量约2858万片，同比增加5.0%；中小尺寸面板出货量约4657万片，同比增加27.8%。从数据上来看，虽然营业收入同比依旧下滑，但是面板出货量上却有所增长。
面板厂第二季盈利预估
从面板大厂的第一季财报数据不难看出，各大厂商利润确实均有所下滑，其一是液晶面板价格持续下跌，其二则是受到电视等终端市场需求疲弱关联影响，其次则是投入资金到新的生产线投建和显示技术创新研发方面。这说明了显示面板行业依然有着很强的淡旺季周期性，显然并不能让产能过剩来背负全责。
过去，显示面板市场被日韩厂商和台地区厂商占据主导地位，如今大陆厂商不断崛起，在京东方、华星光电等企业的领衔下，中国大陆面板厂商开始全速发力抢占市场，而在这过程中，产能过剩的情况确实存在，这也使得面板厂商之间的竞争激烈。根据集邦咨询光电研究中心（WitsView）数据显示，全球TV液晶面板价格从从2017年下半年起进入价格拐点，连跌9个月，需求未见回暖，第二季面板厂商的利润表现也可能会更严峻。WitsView
3.电视面板恐跌破现金成本 众厂紧盯减产启动时程
全球电视面板价格持续下杀，目前32吋Open Cell市场均价已降至约50美元，不少面板厂实际报价更低，近期业界传出有台系面板厂32吋电视面板报价下杀至40美元，引发市场关注，并频频打探各家面板厂预计减产的时间点，尽管现阶段电视面板报价还未跌破现金成本线，但若业者再度下杀报价，预期第3季或第4季初可能会启动大幅减产。
大陆五一假期销售量不如预期，通路与品牌厂库存仍持续去化中，电视面板市场供过于求，4月价格降幅扩大，5月报价再度下滑，逐渐逼近面板厂的现金成本线。目前32吋Open Cell报价约49~51美元，均价落在50美元，但面板厂为扩大抢单，实际报价更低，像是华星光电32吋电视面板报价约48美元，三星显示器(Samsung Display)报价更仅有45美元。
由于市场需求不佳，面板厂32吋面板报价对于品牌业者没有太大的吸引力，原本卖方不愿轻易松手，买卖双方拉锯战持续胶着，然此一局面近期因台系面板厂祭出40美元报价，打乱市场步调。业界传出该台系面板厂祭出32吋电视面板40美元报价，估计可释出约50万片，已有大陆整机厂下单取货。
近期电视品牌业者亦拿着40美元的价格，向其他生产32吋电视面板业者进逼，要求卖方降价，导致面板报价更混乱。事实上，基于关税及利润考量，近年来台系面板厂已减少32吋电视面板供应量，业界认为祭出40美元报价的面板厂应是策略性抢单，并无法供应足额数量。
除了32吋电视面板爆出有史以来最低价外，该台系面板厂亦开出39.5吋电视面板70美元，以及50吋UD电视面板110美元价格，均较目前市场均价低约10美元，这亦让已在与亏损搏斗的面板厂哀鸿遍野。
尽管电视面板市场陷入混乱局面，但以目前主流尺寸的报价来看，距离厂商现金成本线还有些微距离，在价格持续下杀下，业者估计部分尺寸面板价格会在6月跌破现金成本。依照历史经验来看，一旦电视面板报价跌破现金成本线，面板厂就会考虑减产，以维持报价稳定，进而减少亏损。
近期已有面板业者评估下修稼动率，但仍处于释放风向球、探询别家减产动向的阶段，部分业者则是调整产品组合，尚未出现大幅减产迹象。
面板业者指出，大尺寸面板厂第1季仅有乐金显示器(LG Display)出现赤字，进入第2季后，会有更多面板厂陷入亏损，但目前面板业者仍有余力与买方周旋，亏损情况还不严重，预期面板厂真正减产的时程应会落在第3季或第4季初，主要取决于面板价格下滑速度。DIGITIMES
4.德国默克：将推出新型液晶单晶显示材料
据外媒报道，德国默克日前宣布将在洛杉矶举行的SID2018年国际显示周上展示其显示解决方案组合，并推出以Licristal为品牌的新型高性能液晶（LC）单晶材料XtraBright、XtraBoost以及XtraBrilliant。
德国默克显示解决方案业务部门负责人Michael Heckmeier表示：“通过与显示行业合作伙伴密切合作，我们不断致力于研发能够精确满足用户所需性能特性的新型精密解决方案，进而将我们推入下一代显示器领域。作为这一充满活力市场的领先供应商，我们感到非常自豪，从50年前的第一款液晶显示器（LCD）面世开始，我们就能不断提供创新材料，进而加强设计、提高工艺效率、改善视觉体验。展望未来，我们将继续利用我们广泛的知识和专长进一步开发各种解决方案和应用。”
默克表示，公司已经加强了其创新产品线，并在液晶单晶材料投入了大量资金。随着业界对提高亮度和对比度以及进一步提高质量和可靠性的关注，默克公司进一步优化了其LC材料，以通过其全新的Xtra高性能液晶单晶材料实现最高性能。
新优化的单晶材料现在有三种类型：用于传输的XtraBright、用于显示对比度的XtraBrilliant以及用于可靠性的XtraBoost；此外，德国默克一直都在开发和商业化各种液晶显示材料。
WitsView
5.协鑫集成因光伏组件不赚钱 要进军半导体行业
近日，协鑫集成科技股份有限公司（下称协鑫集成）公告称，公司正在筹划涉及重大资产购买的事项，标的资产为一家国家重点支持的半导体企业。该企业属于半导体材料行业，交易对方为独立第三方，与协鑫集成不存在关联关系，具体名称尚未被透露。
协鑫集成股票自4月27日开市起停牌，并于5月14日开市起复牌。
当天复牌后，协鑫集成股价盘中一度上涨7.46%至年度高峰，报收于4.79元/股。截至5月15日收盘时，协鑫集成股票下跌0.84%至4.75元/股。
“公司目前主营业务为光伏组件以及系统集成，其中光伏组件为光伏产业链上竞争最强、利润最薄的环节。”协鑫集成董事长舒桦对界面新闻记者表示，在通过技术进步、成本优化等持续打造光伏制造、EPC业务竞争力的同时，协鑫集成也在积极寻找第二主业。
显然，半导体行业成为了协鑫集成的最新选择。协鑫集成表示，其此项收购动作并不是”蹭热点”，而是顺应市场需求。
“组件做得太亏钱了，以后半导体行业可能将成为协鑫集成的主业。”协鑫集成相关负责人对界面新闻记者表示。
根据公告，上述资产收购拟通过发行股份或支付现金的方式进行，预计交易金额将达到股东大会审议标准，将对协鑫集成构成重大影响。
目前，中国半导体市场在全球的占比已接近1/3，但国内半导体的自给率水平很低，尤其是核心芯片极度缺乏。《中国制造2025》中提出，2020年中国芯片自给率要达到40%，2025年要达到50%。
“协鑫集团早已介入半导体行业，拥有一定的技术及行业积累。作为集团控股上市公司，进入半导体行业也符合协鑫集团整体发展战略。”舒桦说道。
与光伏行业相同的是，多晶硅是半导体行业不可或缺的原材料。公开资料显示，2015年12月，国家集成电路产业投资基金与保利协鑫合资成立江苏鑫华半导体材料科技有限公司，打造国内首条5000吨电子级多晶硅专用线，经过近两年的建设与调试，已于2017年底生产出合格电子级多晶硅产品。
协鑫集成是国内最大新能源企业协鑫集团旗下的光伏上市公司之一，主营光伏组件和系统集成业务。其与全球最大的多晶硅及硅片生产商保利协鑫，以及从事下游光伏电站开发与运维的协鑫新能源共同搭建了协鑫集团“三游一体”的经营模式。
2015年8月，濒临破产清算边缘的超日太阳能经协鑫集团牵头重组后更名为协鑫集成，重返A股资本市场并成为光伏行业黑马。该集团在重组时曾向股东作出业绩承诺，重组后的2015年、2016年实现经审计归属于母公司所有者的净利润分别不低于6亿元、8亿元。
2015年，协鑫集成实现归属于上市公司股东的净利润约6.26亿元。但其业绩自2016开始持续疲弱，受行业组件价格下跌影响，业绩承诺也随之泡汤。
近年来，组件企业的日子并不好过。组件价格已从2017年初的3元/瓦左右一路下滑至目前的2.5元/瓦左右。
在行业竞争叠加超日太阳能遗留问题的双重压力下，寻找另一利润增长点是协鑫集成近两年持续摸索的问题。
2017年1月，协鑫集团董事长朱共山担任协鑫集成董事长一职，称“将调整双主业经营”，引发了外界对该公司业务发展和业绩表现的期待。根据年报显示，2017年，协鑫集成实现扭亏为盈，净利润同比增长188.63%至2385万元，但扣非后净利同比下滑了123.59%，亏损1.7亿元。
在最新披露的2018年季报中，协鑫集成一季度业绩亏损金额较大，主要由于“组件产品价格持续下降导致毛利率略有降低”。一季度，协鑫集成营收同比下降18.38%至20.21亿元；净利润同比下降16.91%为亏损1.47亿元。
此外，协鑫集成对今年上半年业绩的预期并不乐观，预计公司将最高亏损1亿元。 界面新闻
责任编辑：星野
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