季度利润锐减89%，富士康还扛得住吗？
2020-05-16
14:00:51
来源: 半导体行业观察
来源：内容来自公众号「天下杂志」，谢谢。
美国时间4月30日苹果公布最新财报，苹果执行长库克很自豪地宣布，尽管新冠肺炎带来前所未有的影响，苹果第一季实现了营收成长。
在库克自豪的宣言里，苹果收入的扛霸子iPhone大掉漆，1到3月销量下降7%，营收从去年同期的310亿降至289亿美元。苹果是靠服务、AirPod等穿戴式装置成长，业绩才达标。
第一季获利年减89%，第二季iPhone营收还要掉
果然，5月15日鸿海第一季法说，季对季营收下滑47%。跟去年同期比，营收下滑12%，获利更是萎缩89%。
鸿海预估第2季，包括iPhone在内的的「消费智能产品」业务，季对季还是个位数下滑。跟去年同期相比，则有超过15%的衰退。
「企业产品、运算产品、元件及其他，这三类第2季将恢复动能，企业和政府推行Work From Home(在家工作)、Learn From Home(在家学习)的政策，进一步带动云端办公与线上教育的需求，季对季会有15%以上的成长，」鸿海董事长刘扬伟强调。这番话背后，是想凸显即便iPhone下滑，鸿海依然有其他营收获利贡献。
然而，iPhone贡献占比高的「消费智能产品」，占鸿海总营收比重高达42.1%。一名资深科技分析师听完法说仍然摇头，「这个洞真的蛮大的。」
不只是鸿海，早一天发表财报的iPhone「难兄难弟」和硕，也看坏第2季消费性、通讯业务。和硕的消费性、通讯业务指得一样是iPhone。
投资银行KeyBanc Capital Markets 报告指出，iPhone销售量4月比去年同期下滑超过7成，比3月衰退56%还惨。主因是新冠肺炎抑制消费者支出，更迫使许多苹果零售店关门。
即便4月中推出所谓「史上最便宜的iPhone SE2，报告分析因SE不是苹果主力机种，加上推出时间还短，导致整体iPhone在4月销量未见起色。5月之后大卖，对鸿海来说都与它无关，因为iPhone SE2的主力代工厂是和硕。「但就算iPhone SE2 卖得好，苹果智慧手机全球量还是会比去年下滑，」一名资深科技分析师预测。
其实，真正影响鸿海未来的关键因素是5G。因为原本众所期待，苹果下半年的5G iPhone旗舰机，可能延迟推出。
富邦投顾五月报告预估，新冠肺炎疫情毒导致DVT(设计验证测试) 阶段往后延，预测2020年5G iPhone出货量仅有5,500万支，比市场预估的7,500万支低。而毫米波iPhone在2020年预估仅有800万支出货量，部分将递延到2021年第一季。身为主力代工厂的鸿海，自然会受到影响。
刘扬伟不针对单一客户评论。他坦言，「大概只能看到第二季，」下半年能见度仍不明显。
一名台湾苹果供应链高层导是比较乐观，「假如5G iPhone真的延迟推出，但消费者会把需求延迟到明年上市，需求还是会在，不会消失。」
但长期来看，鸿海在苹果产品代工制造的压力，来自后头的追兵。
过去两个月，科技圈频频传出有「中国小鸿海」之称的立讯精密，要和台湾机壳大厂可成联手。《日经》甚至披露，是苹果鼓吹立讯大举投资可成，是要创造一个强大的对手来制衡鸿海。
《天下》求证可成，发言体系也重讯澄清，「目前并无出售大陆厂区或与他厂共同投资之规划」。
但这背后逻辑不难看出，库克正发挥过去一贯扶植次要合作对象，制衡主要合作对象的手法。
立讯创办人，正是出身泛鸿海体系正崴的王来春，灵活勤奋的手腕，几年内陆续拿下低阶iPhone制造，甚至近年苹果热门穿戴式产品AirPods组装单，立讯更是主力厂。
一名熟悉王来春的台湾苹果供应链高层透露，「大EMS厂像鸿海、广达做到现在，很多project利润不太好的，都不太愿意接，那些单就慢慢都跑去立讯， 」他透露立讯就是在复制过去鸿海的走过的路径。
「对立讯来说，这也是一条不归路，」这名高层坦言，对手抢单在利润上当然对鸿海产生压力。
但看在老大哥鸿海眼中，也知道不能一直靠苹果，靠一支慢慢退烧的iPhone产品。消费性电子产品都有生命周期，更会被典范移转。
「不担心挑战，鸿海在现有领域维持最好的资源和团队，我们会进入三大产业、进入新市场，拉大和对手差距，」面对立讯的竞争压力，刘扬伟坦言。
鸿海尚未激烈的「去苹果」化，但积极地朝刘扬伟口中三大产业「电动车、数位医疗、机器人」，Foxconn 3.0多角化发展。2025年，要达到这类产品市占10%的目标。
譬如今年三月，鸿海宣布入股裕隆旗下的华创车电，跌破外界眼镜，便是贯彻鸿海想将生意触角伸入电动车领域的转型升级策略目标。
鸿海过去曾多次入股电动车、或者车用电子相关公司，但成效不彰。此次和台湾车业龙头裕隆的合作即便外界仍持观望态度，但鸿海董事长刘扬伟倒是很坚定。「这个合作我们的筹备很早就开始，非常可能第一个产品在今年十月就会出来，」刘扬伟透露。但这个双方合作的处女产品，据了解还不是电动车。
「这些新事业对鸿海的营收贡献，都还非常有限，」但这名资深科技分析师坦言，在科技制造创造历史的鸿海，仍须在这些新领域，建立足以支撑庞大企业体成长的新动能业务。
这一天正随着iPhone逐年褪色，逐步逼近，考验着制造业龙头。
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